BY THE NUMBERS - سفن التموين البحرية: استمرار الضغط المتوازن مع الانتعاش التدريجي

الائتمان: أليكس الشركاء

الائتمان: أليكس الشركاء

Previous Next

شركة الاستشارات العالمية AlixPartners ، في ورقة جديدة بعنوان "عدد كبير من السفن ، وعدد قليل جدا من الحفارات: لماذا لا يزال الانتعاش حلما بعيدًا لقطاع OSV" ، يحذر من أن الشركات التي تعتمد على العودة السريعة إلى الاستقرار في قطاع OSV صحوة وقحا.

ويمضي تقرير شهر سبتمبر إلى القول بأن شركات OSV تستمر في مواجهة الضغوط بسبب صناعة النفط المتغيرة بشكل جذري ويجب أن تتخذ إجراءات سريعة وحاسمة من أجل البقاء في ما ينبغي اعتباره "طبيعي جديد".

من جانبه ، قال تشارلي هوكلي ، رئيس شركة "فيسيلس فاليو دوت كوم " ، في تصريح لـ " مارين نيوز ": "أوافق على وجود هالات من احتمال تعافي الأسواق ، ومع ذلك ، لا يزال هناك عدد كبير من السفن التي يمكن إعادة تنشيطها نظريًا عند استرداد الأسعار ، مما يجعل هذه السفن خطر على السوق في المستقبل من خلال إطالة الهبوط ".

أضواء التحذير تواصل المضيء مشرق لمشغلي سفن الإمداد (OSV) ، ويكتب AlixPartners. انتعشت أسعار النفط إلى مستوى 70 إلى 75 دولار للبرميل ، لكن هذا القطاع لا يزال يواجه مشكلة خطيرة. الاستخدام العالمي ضعيف - مع أمريكا الشمالية من بين أسوأ المناطق أداءً. معدلات الائتمان لا تزال قيد التشغيل أو قريبة من مستويات تكاليف التشغيل. ويؤدي استمرار وفرة السفن ، الناجمة عن الإفراط في الطلب خلال الطفرة في أسعار النفط والائتمان السهل ، إلى إعاقة هذه الصناعة. كما يحذر "أليكس بارتنرز" من أن الموارد المالية الحالية لا تكفي على الأرجح لدعم المشغلين من خلال البيئة الحالية ، مضيفًا أن 34 من 38 شركة تمتلك عشرات التمان-ز أقل من 1.8 ، مما يشير إلى احتمال كبير للإفلاس في الأشهر الـ 12 المقبلة.

لا يزال العاملان اللذان يدفعان عائدات شركات OSV يظلان خارج نطاق استخدام أجهزة الحفر ومعدلات اليوم. عدد منصات الحفر البحرية النشطة أقل بنسبة 33٪ من مستويات عام 2014 ، حيث انخفض إلى 474 في يوليو 2018 من 706 في عام 2014. كانت معدلات يوم OSV أقل بنسبة 40٪ عن عام 2014. علاوة على ذلك ، تراجعت العوامل الجيوسياسية والبنية التحتية النفطية الأمريكية جانباً ، النفط الصخري الوفي. ومن المرجح أن تعمل الإمدادات على المدى القريب وتأثير انتقال الطاقة على الطلب على النفط في الأجلين المتوسط ​​والطويل كقيود على حفر عدد كبير من الآبار البحرية الجديدة.

وبالنظر إلى هذه التحولات الهيكلية في صناعة النفط ، يقول تقرير AlixPartners أن سوق OSV العالمي يشهد في الوقت الحالي فائض في المعروض من خلال 1.150 سفينة. حوالي 900 سفينة 15 سنة أو أكثر والتي سوف تجد صعوبة في العثور على عمل ويمكن تقاعده. ولكن هناك عوامل حقيقية تمنع حدوث انخفاض في العرض الإجمالي للسفن. القطاع مجزأ ، مع أكبر مشغلي تسيطر على 30 ٪ من الأسطول والباقي 70 ٪ تسيطر عليها 400 مشغلي أصغر مع أساطيل من ست سفن أو أقل. لدى المشغلين الصغار حافزاً ضئيلاً للتقاعد في أي من أساطيلهم الخاصة ، وهم يكرهون اتخاذ إجراءات من شأنها أن تفيد الشركات الأكبر أو القطاع ككل.

يضيف Hockless من VV أيضًا وزنًا ، مضيفةً "إن طبيعة هذه السفن التي تم طرحها تمسح أيضًا حجم الأسطول الحقيقي. نسبة عالية من هذه السفن هي خارج الطبقة وحقا ، قيمتها أقل مما سيكلفه إعادتهم إلى حالة التشغيل. إذن لماذا لا يرسلهم المالكون إلى ساحة الخردة؟ هذا غالبًا ما يتعلق بالعمر ".

ينصح AlixPartners أن الشركات بحاجة إلى أن تكون أكثر طموحًا حول خطط خفض التكاليف ، من خلال تبسيط كل من عمليات التشغيل والبيع ، والمصاريف العامة والإدارية - والتي يمكن أن يكون بعضها مدفوعًا باستخدام أحدث التقنيات. ومن المرجح أن يلعب التوحيد دورًا في معالجة بعض التخفيضات في العرض مع تحقيق تآزرات التكلفة وتحسين عرض قيمة القطاع. من ناحية أخرى ، يبدو أن إعادة هيكلة الديون ما زالت محظورة بالنسبة لبعض الدائنين. ومع ذلك ، مع نسبة دين / EBITDA تبلغ 23.9 مرة ، فإن هذا القطاع مبالغ فيه ، ومن غير المرجح أن يتم سداد معظم هذا الدين.

إن الإجراءات الصعبة المطلوبة الآن لكي تصبح أكثر تنافسية من حيث التكلفة وإعادة هيكلة الميزانيات العمومية يمكن أن تخلق شركات أقوى من الطراز العالمي لا يمكنها فقط أن تنجو من هذه الأزمة ، بل حتى تزدهر إذا ما تعافى القطاع. اليوم ، فائض المعروض من السفن هو أكبر عائق على قطاع OSV. ويبلغ إجماع السوق لمستويات الحفر البحرية المستقبلية في الوقت الحالي حوالي 550. بافتراض نسبة 4.5 إلى OSV إلى التلاعب ، فإن هذا يعني وجود قدرة زائدة تبلغ حوالي 1،150 سفينة بعد احتساب مستويات دفتر الطلبات الحالي ومعدلات تشغيل الهدم. سيكون من المنطقي تقاعد 900 سفينة تقريباً بعمر 15 سنة أو أكثر ، 500 منها أكبر من 25 سنة. ولكن هناك عوائق تمنع أسطول OSV من التكيف مع المستويات المستدامة. أبرز عائق هو الطبيعة المجزأة للغاية لقطاع OSV.

وتتحكم أكبر 10 شركات في القطاع بنحو 30٪ من إجمالي الأسطول ، في حين أن الـ 70٪ المتبقية أو حوالي 2500 سفينة ، في أيدي حوالي 400 مشغل أصغر ، والتي تميل أساطيلها إلى عدد ست سفن أو أقل. وليس لدى هؤلاء المشغلين الصغار سوى القليل من الحوافز للتقاعد في أي من أساطيلهم الخاصة ، بل وحتى أقل حافزاً لاتخاذ إجراءات جماعية لصالح القطاع الجماعي. وهناك تحيز عام بين المشغلين ضد السفن المتقاعدين يرون في الغالب أن معظم المشغلين يكدسون العناصر الزائدة عن أساطيلهم على أمل أن يرتفع الطلب ويمكن إرجاع معظمهم إلى الخدمة.

وفي نفس الوقت ، لا يكون خيار التقشير جذاباً اقتصادياً بالنسبة لسفن الإمداد البحرية ، كما هو الحال بالنسبة للصهاريج أو ناقلات البضائع السائبة. ويترك الحجم المنخفض للصلب في سفن الإمداد البحرية ، قيمة أقل من 1 إلى 2 مليون دولار ، مع تأثير تكاليف النقل على هذا القرار الصعب. من ناحية أخرى ، يقول تشارلي هوك من شركة VV: "لسوء الحظ بالنسبة لأصحاب السفن ، استنادًا إلى الكفاءة الحديثة التي تحققت في الصناعة ، لن يكون أمامهم خيار سوى إلقاء السفن على نطاق واسع. الطلب على OSV الذي لا يثير الدهشة هو أقل مما كان عليه قبل خمس سنوات. ما يثير الدهشة هو أنه إذا كان لدينا حاليًا نفس مستوى نشاط الحفر كما فعلنا منذ خمس سنوات ، فإن عدد OSVs المطلوبة لدعم الحفر سيكون أقل (من 5 سنوات مضت).

وأخيرًا ، يقول هوكليز: "لقد أجبرت هذه الأوقات الأصغر حجرين الحفر على خفض التكاليف ، وقد فعلوا ذلك بنجاح كبير. لدرجة أنه في بعض المناطق ، أصبحت بيئة أسعار النفط 40 دولار / برميل مربحة. إذا كان مالكو السفن يقبلون الغاء الخسائر الآن ، فستأتي المكافآت / التعافي أسرع ".

ظهر هذا المقال لأول مرة في طبعة نوفمبر من مجلة MarineNews .