خطط توسعة البحرية التجارية لشركة هيونداي التجارية: دروري

مشاركة إيسواريا لاكشمي • 10 جمادى الثانية 1439

وقد عادت شركة هيونداي التجارية البحرية الكورية (هم) إلى الوراء في الأخبار مع أمر وشيك لعدد يصل إلى 14 سفينة حاويات كبيرة جدا من 22،000 تيو ولإعادة دخولها الفضول في سوق آسيا وأوروبا كمقدم للسفن ، مع تقارير تشير إلى خدمة مستقلة جديدة تسمى آسيا أوروبا اكسبرس (إكس) باستخدام 10 سفن كلاسيك باناماكس من 4،700 تيو ستبدأ في أبريل.

وستكون سفن "إكس" أصغر السفن التي يتم نشرها على الطريق التي عادة ما تكون مخصصة ل أولكفس، مع أوقات عبور أسرع إلى أوروبا (أشار ألفالينر إلى المكالمات في روتردام وهامبورغ وفليستو) التي تستخدم كجزرة لشاحنين.

ويبدو أن هذين التطورين مرتبطان. وقد تركت شركة هام القابضة لمدة عامين لتعمل على اتفاقية استئجار الشق الموقعة في 2016 مع ناقلات 2M ميرسك لاين و مسك ويفترض أن السفن الجديدة إما على شكل ورقة مساومة لمواصلة هذه الشراكة كما سيكون لديها أكثر لجلب إلى طاولة المفاوضات، أو للاستفادة من العضوية الكاملة لمجموعة شركات حاملة أخرى، أو في أسوأ سيناريو لديها وسائل كافية للعمل بشكل مستقل، بناء على العرف الذي تولده خدمة إكس.

الأهم من ذلك، هو هذا النظام الجديد مجموع طموحات هم أو أنها لا تشير إلى بداية خطة لعبة التوسع تم التعبير عنها سابقا؟ إن الإجابة على ذلك سوف تقرر مستقبل الشركة الذي يصعب التنبؤ به.

وفي خضم إعادة هيكلة المساهمين في أواخر عام 2016، أعلنت الشركة عن رؤية جريئة للسيطرة على 5٪ من أسطول العالم بحلول عام 2021. وكان هذا الهدف أكثر صعوبة عندما اضطر إلى التخلي عن عدد من السفن المستأجرة إلى ميرسك و مسك كشرط لتقاسم الفضاء معهم، مع الناقلين 2M تحتاج إلى استرضاء العملاء خوفا من تكرار الوضع عندما تركت البضائع المحجوزة مع شركاء خدمة هانجين الشحن الذين تقطعت بهم السبل عندما كان هذا الخط الكورية إفلاس.

إذا كان لا يزال يحتفظ هم تلك الرؤية الدفعة الأولى من أولكفس جديدة ستكون مجرد بداية. من موقعها الحالي - تشغيل ما يقرب من 1.5٪ من أسطول العالم - وسوف تحتاج إلى ما مجموعه 1.2 مليون تيو على أساس الأسطول النشط اليوم و أوردبوك للوصول إلى هدفها. وسوف يتطلب ذلك 830،000 تيو إضافية (أو 38 × 22،000 تيو أولكفس)؛ أي أكثر من ضعف ما لديها حاليا في البحار.

بصراحة، هذا يبدو وكأنه حلم الأنابيب. أولا، تفتقر الشركة إلى الموارد المالية - على الرغم من تحسن نسبة الديون التي ذكرت فقط خسارة صافية قدرها 1.2 تريليون وون كوري (1.1 مليار دولار) لعام 2017 - وسوف تعتمد على الأموال من شركة كوريا البحرية المملوكة للدولة حتى تأمين أول طلب.

وهناك احتمال كبير أن تستفيد الشركة من المزيد من الدعم الحكومي كجزء من سياسة أوسع لدعم صناعة بناء السفن المتخلفة، ولكن ليس إلى الحد الذي من شأنه أن يدفع هم في البطولات الكبرى.

ثانيا، والأهم من ذلك، في رأينا، أن اتباع خطة التوسع السريع هذه سيكون مدمرا لصناعة الحاويات، مما يؤدي حتما إلى نوبة مفرغة من تخفيض سعر الفائدة من شأنها أن تعمق خسائر الشركة، وتثير مرة أخرى المخاوف من الانهيار.

مثل هذا السيناريو غير متوافق مع ما ينبغي أن يكون الهدف الرئيسي ل هم. لاستعادة الثقة في علامتها التجارية. أخذت سمعتها ضربة عندما فشلت هانجين، عندما أدرك كثيرون أنه يمكن أن يكون مجرد بسهولة هم بدلا من ذلك ولكن لنزوة الحكومة الكورية.

وقد تحسنت الثقة في السوق بشكل ملحوظ منذ زوال هانجين، لدرجة أن شركة الخدمات اللوجستية كون + ناجيل قد ألغت بوليصة التأمين الخاصة بالإفلاس من الناقل، ولكن هناك فترة طويلة أخرى من العجز في الخطوط الملاحية المنتظمة من شأنها أن تبعث بظلالها على ظهر الشاحنين وشركات الشحن مرة أخرى. من جانبها، تمكنت شركة هم من نمو أعمالها بسرعة مع زيادة أحجامها السنوية بنسبة 30٪ في عام 2017، مما ساعد على نقل زبائن هانجين السابقين.

في وقت كتابة هذا التقرير لم يكن دروري قد رأى تحليلا لأحجام الشركة كاملة من خلال التجارة، ولكن بعد تسعة أشهر من عام 2017 كان سوقا النمو الرئيسيان في آسيا (بزيادة 81٪) و ترانزباسيفيك (36٪). وكان التركيز على التجارة البينية في آسيا، حيث كانت أسعار الشحن منخفضة بشكل ملحوظ، شهد انخفاض إيرادات الوحدة في جميع أنحاء العالم بنسبة 9٪ عندما شهدت جميع شركات النقل الرئيسية الأخرى مكاسب.

ويبدو أن شركة "إم جي إم" قد استفادت من شكوك المصنعين الكوريين الذين ربما كان لديهم دوافع عاطفية من الولاء القومي عند نقل البضائع من هانجين إلى شركة هم. وقد ساعدت هذه الشركات في نمو حجم التداول ربع السنوي لشركة "إتش إم" لتصل إلى 30-40٪ بين الربع الرابع والثالث عشر من العام الحالي، ولكن مع المقارنة بين الربع الرابع والسابع عشر، انخفض معدل النمو إلى 7٪، مما أعطى انطباعا أفضل بالنمو العضوي والثقة المتزايدة في الشركة .

وقد قامت الشركة بعمل جيد لتحقيق الاستقرار نفسها منذ الاضطراب في أواخر عام 2016، ولكن كثيرا مثل كوريا نفسها، تجد نفسها على الطرق المتقاطعة، لا يعرفون ما إذا كان عصا أو تطور للحفاظ على قوة عظمى الشحن. في رأينا، يجب على هم أن يسلط أي طموحات كبيرة لديها، وأدركت المنافسة قد تحركت بعيدا جدا من أجل اللحاق بها. أن تحاول دون جدوى أن يكون للخطر كل شيء.

إن النظام الجديد المقترح من تلقاء نفسه ليس دليلا على أنه متهور، ولكن قد يكون من الحكمة الإشارة إلى الخطة الطويلة الأجل. ولديها عامين لتأمين نفسها منزل مع تحالف الناقل، ومن المرجح أن يكون الأعضاء الحاليين حذرين من دعوة خط يحتمل أن يكون مزعزعا للاستقرار ومخاطر مالية في الجزء السفلي. وعلاوة على ذلك، فإن النمو الكبير جدا من شأنه أن يحول دون أن يصبح عضوا كامل العضوية في الفريق الثاني، نظرا لأن هذه المجموعة قريبة بالفعل من حدود القدرة المسموح بها التي تسمح بها سلطات المنافسة.

حتى قبل أي تأكيد على النظام نيومويلد هم، وأثار حاوية أمر العودة إلى الحياة بفضل الصفقات التي وقعتها سما سغم و مسك في أواخر العام الماضي ومؤخرا من قبل إيفرغرين ويانغ مينغ، وهذا الأخير فقط في مرحلة موافقة المجلس. على افتراض أن أوامر يانغ مينغ تمر، أوامر جديدة وضعت في الشهرين الأولين من هذا العام هي بالفعل أكثر من 50٪ من ما تم حجزه في كامل عام 2017.

وبالنظر إلى الأسطول الحالي و أورديربوك لأكبر خمس فئات السفينة، وهناك أدلة على من قد ترغب أخرى لإضافة إلى رصيده نيوبيلد. سما سغم لديه العيب العددي واضح في فئة أولكف فيما يتعلق أقرب المنافسين، وخاصة ونحن نعلم أن كوسكو هو بناء الصدر الحرب 2000000000 $ لتمويل المزيد من تلك ليفياثانز. حركة رد الفعل من قبل اثنين من شركات الطيران الرائدة، مايرسك و مسك، للحفاظ على موقفهم النبيلة لا يمكن خصم.

هاباج-لويد ومجموعة يابانية جديدة من الناقلين لديها أيضا عجز في أولكفس، ولكن الضوضاء الصادرة عن قاعات مجلس الإدارة الخاصة بهم تشير إلى أنها سوف ننظر إلى فئات أصغر، وربما فلكف ماكسي نيو باناماكس الطبقة التي يمكن أن تبحر من خلال قناة بنما الموسعة.

هم هو أبعد من ذلك بكثير وراء حزمة الرائدة، والتي من المرجح أن تمتد زمام المبادرة أبعد من ذلك مع المزيد من الطلبات، للعب اللحاق دون زعزعة استقرار السوق. وينبغي أن تركز طاقاتها على استعادة الربحية وسمعة، مملة مثل تلك الطموحات قد يكون.