التركيز التنفيذي للشحن: آرت ريجان ، رئيس تنفيذي ، جينكو للشحن والتجارة

آرت ريجان ، رئيس تنفيذي ، جينكو للشحن والتجارة. (الصورة: جينكو)

(الرسم البياني: ب. باركر)

Previous Next

يتولى Art Regan ، الذي كان رئيس مجلس الإدارة التنفيذي في Genco Shipping and Trading (NYSE: GNK) منذ أكتوبر 2016 ، تحديد نوع جديد من المسؤولين التنفيذيين في مجال الشحن ، والدهاء في جميع الأمور البحرية (وهو خريج كلية SUNY Maritime في Fort Schuyler) إلى جانب مع الفهم الشديد لديناميات السوق.

بدأ ريغان مسيرته المهنية في المجال البحري في البحر ، حيث ارتقى من خلال رتبة ضابط على متن السفن ، حيث تم استكماله في منصب قائد البحرية مارينر خلال فترة تزيد عن عشر سنوات تبحر على ناقلات النفط والسفن الجافة. من هناك ، تفاوض ريغان على صفقات ستينتيكس وستينا سلب ، قبل أن يأخذ الدور التأسيسي للرئيس والمدير التنفيذي في أرلينغتون تانكرز ، وهو فرع من ستينا في طليعة موجة العروض العامة الأولية التي اكتسبت قوة دفع في عام 2004.

بعد الحصول على أرلنغتون من قبل جنرال ماريتايم كورب في صفقة شاملة في عام 2008 ، وضعت ريجان دورة لتتماشى مع بداية موجة أخرى من رأس المال الجديد في مجال النقل البحري - تدفق المستثمرين الماليين ، ولا سيما أصحاب صناديق الأسهم الخاصة. في عام 2010 ، انتقل ريغان إلى شركة أبولو جلوبال مانجمنت ، حيث أطلق كيان إدارة السفن والاستشارات ، شركة برينسيبال ماريتايم ، التي تخدم الحيازات الاستثمارية البحرية في عائلة أبوللو. في ذلك الوقت كانت أبولو قد استثمرت بالفعل في القطاع البحري من خلال إعادة رسملة خطوط نرويجية للرحلات البحرية. وفي شركة برينسيبال ماريتايم ، قامت ريغان بإنشاء شركة فيرتيم ماريتايم هولدنغز ، وهي شركة متخصصة في نقل النفط الخام من شركة سويز ماكس ، وشركة برينسيمار للكيماويات ، وهي صاحبة ناقلات الكيماويات المتخصصة. بالإضافة إلى مراقبة استثمارات الشحن التكميلي في جميع أنحاء أبولو والتي شملت مجموعة من الهياكل بما في ذلك الأسهم الممتازة وديون الميزانين والرهون العقارية الأولى والتمويل الاحتيازي عبر نطاق عالمي وقانون جونز الأمريكي.

يبحث المستثمرون الماليون دائمًا عن المخارج النهائية لاستثماراتهم لأن الصناديق التي يتحملون مسؤولية الاستثمار فيها عادةً فترات محددة من مدة الاستثمار. في عام 2014 ، نظرت شركة برينسيبال ماريتايم في تعويم استثمار ناقلات سوكس ماكس من خلال طرح عام أولي ، ولكن أبولو انسحب من العملية حيث أن تقييم السوق العامة في تلك اللحظة لم يستوف توقعات أسعار أبولو. في أواخر عام 2015 ، عندما كانت سوق ناقلات النفط المتقلبة دورية ، تمكنت ريغان من إتمام بيع مجموعة سفن سويز ماكس الخاصة بشركة أبولو إلى تيكاي تانكرز (NYSE: TNK) مقابل 662 مليون دولار ، مع استلام معظم العائدات نقدًا. جزء من أسهم Teekay ، والتي تم بيعها في وقت لاحق قبل نهاية عام 2015 بسعر ممتاز مقابل Apollo مقابل سعر البيع النقدي للأسطول.

وفي الوقت الذي كان فيه سوق الناقلات ، الذي تغذيه الشحنات الضخمة التي يتم نقلها وتخزينها ، يعمل بشكل جيد حتى عام 2015 ، كان سوق الشحن البحري الجاف في ذلك الوقت يعاني من قلة المعروض من السفن. خرجت برامج البناء الضخمة في الصين من الدورة الفائقة من عام 2004 إلى عام 2007 ، ولكن أيضا استجابة للعمالة الصغيرة في عام 2010 وعام 2013. Genco Shipping & Trading ، الذي ظهر في الأصل في ازدهار النقل العام الأولي المستمر (IPO) في في عام 2005 ، كان هناك سهم طيار عالي لفترة من الوقت ، غرقًا على الأرض حيث بدأ أسطول البضائع السائبة الجاف الإجمالي في المنافسة على الكمية الإجمالية للطن في الماء. في عام 2014 ، أعلنت شركة Genco إفلاسها ومن خلال هذه العملية وما تلاها من دين الشركة إلى تحويلات الأسهم ، أصبحت تحت ملكية كبيرة لعدد من المستثمرين الماليين ، بما في ذلك الصناديق التي يديرها Centerbridge Partners و Strategic Value Partners و Apollo Global Management.

حوالي عام 2016 ، بدأت العديد من مصادر التمويل التقليدية ، ولا سيما البنوك الأوروبية ، بالتراجع عن تمويل شركات النقل البحري ، مع خروج البعض منها بالكامل وبيع قروضها لمستثمري الديون المتعثرة. وعلى الرغم من أن سوق الشحن الجاف قد شهد فترة تحظى بالترحيب خلال أواخر عام 2014 وفي عام 2015 ، إلا أن أسعار الشحن لم تكن كافية لإبعاد القطاع عن الأزمة المالية الخطيرة مرة أخرى ، ومع بدء عام 2016 ، كان القطاع في حاجة ماسة إليه. إعادة الهيكلة المالية.

بعد إفلاس عام 2014 ، برز أبولو بالفعل كثالث أكبر مساهم (مع 10.7 ٪ من أسهم شركة Genco) ، بعد التحويل السابق للديون إلى أسهم (أسهم). واصل المساهمون الجدد البحث عن تغييرات في كيفية إدارة الشركة ، وإعادة تعيين مجلس الإدارة حيث قام Apollo (وحفنة من اللاعبين الماليين الآخرين) بإثارة وشراء أسهم إضافية ، وهو عامل تمكين هام لـ Genco للدخول في إعادة تمويل رئيسية لسنداتها المصرفية. (مبسطة ، مع ثلاثة مقرضين بدلا من تسعة). بحلول هذا الوقت ، نمت حصة أبولو في GNK إلى ما يقرب من 16 ٪. في أكتوبر 2016 ، تم انتخاب ريجان ، الذي انضم إلى مجلس الإدارة في وقت سابق من ذلك العام ، الرئيس التنفيذي المؤقت. في ذلك الوقت ، بدأ وضع مسار جديد لجينكو. استغرق التصحيح أكثر من عام.

يصف Art Regan الدورة الإستراتيجية الجديدة التي بدأها المجلس في أواخر عام 2016. "لقد كان للخطة عدة خطوات ؛ أولًا ، إعادة رسملة شركة Genco من خلال الحقن الكبير في الأسهم ، مما سمح للبنوك التجارية بالتنازل عن استهلاك الدين لوقتٍ كافٍ للسماح لخطة التنشيط بالسيطرة ، في ما كان متوقعًا في نهاية المطاف أن يكون سوق شحن محسنًا. وكانت الخطوة التالية هي تنسيق تحويل استراتيجية الشركة التجارية من المشاركة السلبية إلى المشاركة النشطة للعملاء.

وفيما يتعلق بالنقطة الأخيرة ، يقول ريغان للمراسل البحري: "منذ نهاية عام 2016 ، تم تطوير جينكو لتصبح منصة تجارية نشطة ، تخدم بشكل مباشر منتجي السلع الأساسية الرئيسية والثانوية والمستخدمين النهائيين مباشرة." وهذا يتناقض مع استراتيجية سابقة لنشر الأسطول تاركة تأجير قرارات مع مديري خارج حمامات السباحة. يضيف ريجان أن الإدارة التقنية تم ضبطها أيضًا: "... تقوم Genco مباشرة بإدارة الوظائف الرئيسية المختارة مثل عمليات الإرساء الجاف للأسطول ، مع الاستفادة من النطاق الواسع من المديرين الخارجيين ذوي الخبرة لإدارة وظائف الطاقم".

وبحلول أوائل عام 2018 ، مع تنامي احتمالات السائبة الجافة إلى حد كبير ، كانت الشركة على استعداد للتحرك بشكل عدواني والاستفادة من قوتها الجديدة. يقول ريجان للمراسل البحري: "مع إعادة بناء جينكو ، تمكنا من إكمال عملية إعادة تمويل الديون في يونيو 2018 والتي تسمح لجينكو بالبحث عن مبادرات النمو كما نرى الفرص. واتخاذ إجراءات فورية وفقا لهذه الخطة الاستراتيجية جيدة التنظيم ، جمعت Genco 114 مليون دولار من الأسهم الإضافية في يونيو من خلال إصدار أسهم مشتركة أساسية جديدة. ”متحدثًا في مؤتمر المال البحري في يونيو 2018 ، جونكو الرئيس والمدير التنفيذي جون Wobensmith ، شركة قوية الذي كان في السابق كبير موظفي الشؤون المالية ، وقال "الأصفاد هي الآن خارج" ، في اشارة الى التمويلات السابقة التي منعت دفعات الأسهم ومشتريات السفن.

أعجب المجتمع الاستثماري بأفعال غينكو. وصف المحللون في Fearnley Securities ، في تقرير مايو 2018 ، Genco بـ "الانضمام إلى نادي الكبار." في تقريرهم ، أشاروا إلى أن نتائج الربع الأول من عام 2018 تجاوزت التوقعات ، وحدث انخفاض جديد في السيولة نتيجة لباقة إعادة تمويل الديون . بعد التعليق على المبالغ الهامة من النقد في متناول اليد (التي بنيت في عام 2017 حتى منتصف عام 2018 ، قبل رفع الأسهم) ، قال المحللون: "إن الشركة في وضع مثالي للاستحواذ على التحسن الذي نتوقع أن نشهده خلال اليوم التالي ثلاث سنوات ». على سبيل المثال ، قال جيفريز - مع "شراء" على أسهم GNK: "نحن نعتقد أن GNK في وضع جيد للاستفادة من تعزيز سوق الشحنات الجافة بالجملة من خلال أسطولها الكبير والمتنوع ، و 100٪ في السوق الفورية ، والرائدة في الصناعة كما أثنت شركة Evercore ISI على إجراءات الشركة ، حيث كتبت: "يزيد GNK من تأثيره التشغيلي لتحسين بيئة معدل الشحنات الجافة ، مع الحفاظ على نفوذ مالي متواضع".

بحلول منتصف عام 2018 ، تم الآن تحويل خطة عام ونصف من التخطيط إلى أعمال ، حيث أخبر ريغان المراسل البحري: "لقد تم بالفعل استخدام الأسهم الجديدة كجزء من التمويل لاستخدامها لتسليم ستة مؤخرًا السفن المكتسبة في أسطول جنكو ". وتشمل السفن أربع سفن حديثة من طراز Capesize Eco وسفينتين حديثتين Ultramax Eco يتوقعان تسليمها خلال الربع الثالث من هذا العام. كما تبيع شركة Genco سفن أقدم بمستويات أسعار جذابة. ولما كانت هذه المقالة ستقوم بالضغط ، أعلنت Genco عن استخدام تسهيلات ائتمانية جديدة (إلى جانب الأموال النقدية في خزائنها) لتمويل هذه المشتريات.

Regan على Smoothing Maritime Cycles
وإلى جانب تأجير السفن وخبراته المالية ، أصبح ريغان بالضرورة خبيرًا في قراءة التقلبات والانعطافات المحتملة في أسواق النقل البحري ، وبناء الاستراتيجيات حول التكهنات التي تم تطويرها مع فرقه. تم بيع أسطول ناقلات النفط المختلطة من شركة آرلنغتون ، والذي تم بيعه في عام 2008 ، وشركة Suezmaxes التابعة لشركة Maritime Maritime في عام 2015 ، في أوقات الارتفاعات الصعودية ، والتي لا يمكن أن تظل قائمة بذاتها. وأخبر ريجان المراسلين البحريين أنه "في مجال النقل البحري الدوري ، يزداد الاتجاه العام لميل التجارة ، كما أن الطلب العالمي على السلع والطاقة كان موثوقًا وإيجابيًا". مثلما لاحظ المحللون في السوق ، يلاحظ ريجان أهمية جانب العرض ، وأضاف قائلاً: "لقد كانت الزيادة المتصاعدة في العرض على السفن التي عطلت اتساق أسواق الشحن".

ريغان على قواعد الوقود الجديدة
وقال ريجان: "لقد كانت التغييرات التنظيمية الهامة التاريخية في تشغيل السفن لفترة زمنية طويلة لإعداد الصناعة". "تمت مناقشة التغيير في متطلبات IMO 2020 للوقود في البداية كحدث 2025 ، لذا فإن التعجيل حتى عام 2020 قد ضاعف من صعوبة اعتبارات مالك السفينة ، خاصة أن صناعة الشحن لا تزال تحاول دمج تكاليف وتشغيل نظام معالجة مياه الصابورة. وقد رأينا مدى صعوبة إيجاد حلول المعدات التي تعمل بشكل فعال وموثوق به لمعالجة مياه الصابورة ".
ويشدد على أهمية العنصر البشري ، وقال للمراسل البحري: "إن الصناعة مستعدة دائما للتكيف بسرعة وبشكل استباقي عندما تكون سلامة حياة البحارة هي الهدف. ومالكو السفن داعمون بشكل حاسم لتثبيت مثل هذه التحسينات على السلامة حتى عندما يتطلب ذلك إعادة تجهيز المعدات على نفقتهم الخاصة دون النظر إلى عمر السفن ". وأخيرا ، فإنه يرى النقل البحري في سياق الاتجاهات الاجتماعية الأوسع. ويقول: "إن التغيير في معايير الكبريت في الوقود البحري للمنظمة البحرية الدولية هو في الأساس دفع الصناعة البحرية الدولية إلى اللحاق السريع بالاتجاه الصناعي العالمي نحو تحسين نوعية الهواء. لذلك فإن أكثر التوقعات الطبيعية والثابتة هي زيادة العرض من أنواع الوقود المتوافقة مع الطلب. أعتقد أن ذلك سيحدث بطبيعة الحال في الوقت المناسب. "